2018年5月8日，廣東省廣州市公安局通報稱，廣東省公安廳部署廣州警方開展收網行動，成功摧毀“云聯惠”特大網絡傳銷犯罪團伙，黃某等多名主要犯罪嫌疑人在行動中落網。

經查，以黃某為首的該團伙成立廣東云聯惠網絡科技有限公司（以下簡稱“云聯惠”），并依托該公司“云聯商城”，以“消費全返”等為幌子，采取拉人頭、交納會費、積分返利等方式引誘人員加入，騙取財物，嚴重擾亂經濟社會秩序，涉嫌組織、領導傳銷活動犯罪。

對云聯惠的舉報從2014年其成立之初就不時出現，近年云聯惠被地方監管部門查處的消息也不時曝出。云聯惠官網之前披露的數據稱，到2018年5月8日，云聯惠的累計交易金額約為3300億元。今年1月，一名與云聯惠有合作的商家在朋友圈發的數據顯示，云聯惠稱其目前在8家銀行共有9000億存款。

從5月8日早上7時左右開始，云聯惠的官網、APP全部無法打開。5月9日再打開云聯惠官網，其顯示的是廣州市公安局的一則通告，通告稱，廣東云聯惠網絡科技有限公司（其官方網站云聯商城，簡稱：云聯惠）黃明等人涉嫌組織、領導傳銷犯罪已被廣州市公安局立案調查。

即便如此，有網友曬出云聯惠內部群的通知顯示，仍有云聯惠成員在試圖安撫合作伙伴，稱廣東公安的摧毀行動只是“調查”，還撇清自己不是傳銷，提醒合作伙伴萬一接受警方調查要自稱消費者或商家等。

有媒體走訪發現，一些廣州以外地區的云聯惠網點，雖然已經取下了顯眼的招牌，但依然有工作人員在辦公。當記者以投資者身份打聽公司現狀時，工作人員強調的依然是公司不會有事。

更多的投資者開始報案登記。

高達十幾倍的收益率

按照廣州警方的通報，這次被摧毀的云聯惠團伙，進行的是網絡傳銷犯罪。那么，這種模式為何能蒙騙眾多投資者？

目前網上能找到的云聯惠網絡商學院教學視頻《返還原理》內容顯示，云聯惠的運作模式是，消費1元等于100個白積分。假設某消費者在該平臺消費了100元，這100元將會以10000個白積分的形式存在，只有超過10000個白積分后才會轉換成紅積分，紅積分=現金價值。

根據規則，云聯惠每天返還的額度是在總額的基礎上減去已返還的金額，再乘以萬分之五左右。也就是說，每天返還的金額會越來越少，返還的期限會變長。粗略計算，以10000元消費為例，5年返60%，10年返84%，需要25年才能返99%，最后的1%無法返還。

通俗理解，假如將云聯惠的返利看作一個金融產品，5年的收益就是60%，10年就是84%。 而對商家來說，則需要向平臺繳納一定金額的傭金——每筆交易額的16%，不過之后平臺也會以每天0.05%左右的比例進行返還。

在更多云聯惠合作伙伴的線下宣講中，給出的收益回報承諾更高。

澎湃新聞記者在另一起調查中，曾參加過一個公司的產品推介會，該公司推介的一個產品就是云聯惠的消費卡，按照講師的說法，該產品的收益率甚至高達十幾倍。以投資10萬為例，該種消費卡每個月可以獲得云聯惠10萬元的消費積分，1年可以獲得120萬元的消費機會，到了年底這10萬元本金還能退還消費者，照此算，該款產品的收益率可以達到一年13倍。

涉嫌非法集資

問題是假定云聯惠是個金融產品，那么云聯惠的收益來自哪里呢？根據視頻的說法，主要通過現金流、大數據、廣告費、上市等方式賺錢。但這些說法并不靠譜。

以上市為例，此前云聯惠對外宣布，其通過收購美國環球電商城在美國“上市”。根據云聯惠官網消息，廣東云聯惠網絡科技有限公司在廣州云系股權出資有限公司的教導與協助下，于2015年12月15日正式完結對美國環球電商城的收買，并與2015年12月21日向美國證監會正式提交股權改變布告。

OTCBB是美國股票交易市場OTC Markets的簡稱，OTC指場外交易市場，是指為達不到上市條件的企業提供股權交易的平臺，這和納斯達克上市的公司完全是兩個概念。

云聯惠此前被廣東省有關部門定性為涉嫌非法集資也是基于此事。有業內人士告訴澎湃新聞，當時云聯惠為了所謂上市對外融資，融過兩輪，從1個億融到10億，再從10億融到100億，中間手續很多有問題，后來有關部門查了后認為，融資過程存在問題，有涉嫌非法集資的可能。

中國人民銀行官網發布關于《防范“消費返利（注冊領返利紅包）”風險謹防利益受損》的公告中就提到，一些第三方平臺打著“創業”“創新”的旗號，以“購物返利”“消費等于賺錢”“你消費我還錢”為噱頭，承諾高額返消費款、加盟費等，以此吸引消費者、商家投入資金。

為何會被定性為傳銷

云聯惠從最初的涉嫌非法集資如何到涉嫌傳銷的呢？

前述廣東某地方政府人士稱，如果以涉嫌非法集資罪名來查處云聯惠，是比較困難的。從法律法規的角度來說，在《處置非法集資條例》沒有出來前，政府相關部門是沒有處置權的，比如現在打非辦是掛在金融辦下面，這個部門現在工作更多是在宣傳上，沒有行政管理權。而公安部門也只有接到辦案后才能查處，像這種旁氏騙局在前期是沒人報案，沒人受到損失，等受到損失的時候已經晚了。

“云聯惠本質上就是拉人頭，是典型的傳銷案例，完全可以以傳銷罪名來查處。”上述政府人士稱。

據了解，云聯惠共有三級：免費的普通會員、交99.9元的普通商家會員（金鉆）和交999元的創業商家會員（鉑鉆）。會員級別越高，享受的權限越高。比起免費會員，金鉆會員和鉑鉆會員除了享受消費積分返還，還有推薦權（發展下線）即每推薦一個人就能拿到一筆提成。

如果被推薦人是消費者，推薦人可以獲得消費金額的5%；如果被推薦人是商家，推薦人可獲得銷售金額的2.5%。

此前中國反傳銷第一人李旭曾在接受采訪時表示，“借舊還新讓云聯惠持續進賬，但是細水管進寬水管出，資金鏈早晚會斷裂。云聯惠用規則延緩崩盤的速度，從靜態來說是龐氏騙局；從動態來看，其通過招加盟商拉人頭發展下線，涉嫌傳銷。”

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